建设银行A股上市、中国神华A股发行、存款准备金率正式提高，股市资金面今日同时迎来三大考验。

根据建设银行发布的上市公告书，公司此次发行A股90亿股，其中63亿股将于今日起上市交易。对于建设银行A股上市后的价格，申银万国、海通证券、国泰君安等多家机构均发布了估值报告，他们普遍认为，建行上市交易价格将在7元至10元之间。而建行H股昨日收报于7.64港元，以A股较H股溢价30%计算，则A股价格大致将在9.5元左右。从今年以来一些金融股上市首日的换手率看，交通银行、北京银行等基本都在50％以上，若建设银行今日换手率保持这一水平，以9.5元的价格测算，则大体需要300亿元的承接资金。

同样，今日也是中国神华A股发行网上申购日和网下申购的最后一天，此次公司发行规模为不超过18亿股，首发价格区间为34.99元至36.99元，按上限计算，募集资金将有望超过660亿元。值得关注的是，此次参与中国神华初步询价的机构达176家，已超过了之前建行的167家。国泰君安研究所认为，中国神华为中国最大煤炭生产、出口商和世界第一流的以煤炭为基础的一体化能源公司，将成为主流的新股申购选择对象，申购资金数量也可能创出最高纪录。而目前IPO冻结资金纪录是建设银行的2.26万亿元，若中国神华维持这一水准，则一级市场冻结资金规模应在2万亿以上。

还是在今天，存款类金融机构人民币存款准备金率正式上调0.5个百分点。此次调整后，存款类金融机构的存款准备金率达到12.5%，接近13%的历史高点。

对于最近一段时期股市资金面的情况，东方证券研究所认为，今年1 至8 月，A 股IPO 融资额为1492亿元；而9月份以来，在不包括中国石油的情况下，IPO 融资额已达1400 亿元，接近前8个月的水平，也创下了A 股市场最高单月纪录。而接下来的10月又将迎来限售股解禁高潮，股市资金面将面临较严峻考验。就本周而言，中石油过会、建行上市、神华发行，扩容压力相当明显，同时又适逢“十一”长假，市场表现将会较为谨慎。